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“鸡汤”还是“毒药”?比特币对半导体行业影响竟然这么大!

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-11-08 15:28:04 作者:limiya

“鸡汤”还是“毒药”?比特币对半导体行业影响竟然这么大!

今天(1月18日)下午,全球晶圆代工龙头台积电召开法人说明会,由即将退休的台积电董事长张忠谋亲自主持。对于此次会议,业界极为关注,希望通过台积电的动态来了解全球半导体产业的情况,以及台积电对于2018年全球半导体产业的预期。此外,自去年以来,比特币矿机芯片需求暴涨,业界也希望透过台积电来解读比特币对于半导体行业的影响。

2017年台积电营收达321.1亿美元,创历史新高

根据台积电的公告,2017年四季度台积电合并营收达到了2775.70亿新台币(92.1亿美元),环比增长10.1%,同比增长5.9%,创下单季营收新高。平均毛利率达到了50%,营业利润率高达39.2%,均超过了此前的预估。净利润方面虽然相比2016年同期下滑了0.9%,达到992.86亿新台币,但是环比还是增长了10.4%。

全年营收数据方面,2017年全年台积电营收达到了977.45亿新台币(321.1亿美元),创历史新高,同比增长3.1%。平均毛利率达到了50.6%,营业利润率高达39.4%。全年净资产收益率(ROE)为23.6%,相比去年下滑了2%。台积电表示,同比小幅下滑主要是由于新台币强劲升值所导致的。

综合来看,台积电在2017年表现出色,在毛利、利润率等均维持较高水平的情况下,整体营收维持了持续的增长。

2018年10nm将成主流

从各制程工艺贡献的营收占比来看,16/20nm和28nm是2017年台积电营收贡献的主力,占比已经分别达到了25%和23%,虽然份额相比去年都出现了小幅下滑,但是这主要是由于10nm工艺所贡献的份额的快速增长,全年占比已经达到了10%。

如果单看2017年四季度台积电各制程工艺的营收占比,可以看到,10nm工艺的占比已经快速提升到了25%,16/20nm和28nm工艺的占比分别下滑到了20%和18%。

根据台积电的预计,10nm工艺将会在2018年成为智能手机芯片市场的主流选择。

而对于接下来的7nm工艺,预计将会在今年量产,并且会有高端智能手机采用。据了解,华为海思是台积电7nm的客户之一,麒麟980有望采用。此外,台积电还透露,新的EVU工艺技术将会在2019年投入到7nm工艺的生产当中,2020年将会应用到5nm制程工艺当中。

计算机芯片占比提升至11%:比特币矿机立功?

具体到台积电2017年全年各个应用领域的营收占比情况来看,我们可以看到,通讯芯片贡献的营收份额高达59%,同比出现了2%的小幅下滑,这应该是由于智能手机市场增长放缓所导致;工业用及标准类IC的占比为22%,环比下滑了4%;其他消费类电子领域贡献的营收占比为8%,环比下滑了10%。

特别值得注意的是,计算机芯片在台积电2017年营收中占比达到了10%,同比大幅增长了25%。

我们都知道,近几年PC市场一直是处于下滑当中,虽然最新的数据显示,2017年四季度PC市场开始止跌,出现了0.7%的增长,但是Windwos PC芯片代工市场基本是被英特尔和格罗方德所瓜分。而台积电的代工计算机芯片主要是显卡芯片、应用处理器(苹果的A系列处理器占了大头)、ARM服务器芯片以及近两年兴起的用于比特币矿机的ASIC芯片等。

由于去年苹果iPhone的市场表现并不是很好,因此,芯智讯认为台积电2017年计算机芯片业务的份额的大幅提升,主要应该是受到了Nvidia的显卡和计算卡出货的增长以及比特币矿机芯片市场需求暴涨的推动。而且需要注意的是,Nvidia的显卡的出货增长,一定程度上也是受到了比特币挖矿需求的影响,被拿来当做“矿卡”使用了。

太平洋证券分析师方竞表示:“ 2017年,随着比特币挖矿的持续火爆,此前采用GPU挖矿的‘小作坊’模式逐步被专业的挖矿机替代。不过近两个季度英伟达的营收中仍有约2.2亿美元来自挖矿需求,占总销售收入接近5%。”

根据芯智讯了解的信息显示,目前全球前三大比特币矿机厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦科技都是台积电的客户,他们的比特币矿机芯片都是由台积电所代工。

以比特大陆的蚂蚁S9矿机为例,这款矿机就搭载了高达189颗的由比特大陆自主研发的第5代比特币挖矿机芯片BM1387,这款芯片就是基于台积电的16纳米FinFET制程。得益于去年比特币价格的大涨,比特大陆的蚂蚁S9矿机一直处于供不应求当中。

比如官网预订价为10600元的蚂蚁S9 13.5T,线下现货价格已经炒到了3万元左右,而且还非常的抢手。足见市场之疯狂。而市场对于比特币矿机需求的增长,也推动了比特币矿机ASIC芯片需求的暴涨(一台矿机就用了将近200颗芯片)。

在此前芯智讯的《仅次于华为海思,比特大陆已成中国第二大集成电路设计厂商!》一文当中,我们就曾介绍到,2017年比特大陆的销售额将达到惊人的143亿人民币,成为中国第二大的集成电路设计公司。另有数据显示,2017年比特大陆下单给台积电的订单金额就超过了15亿美元。而去年12月,比特大陆的最新的ASIC芯片订单也已经投给了台积电 10nm制程,据说订单量甚至已经超过华为海思的麒麟970处理器。

而除了比特大陆之外,全球第二大的矿机厂商嘉楠耘智以及第三大矿机厂商亿邦科技的矿机芯片都是交给台积电代工的。

根据近日嘉楠耘智提交的新三板挂牌申请的“公开转让说明书”显示,2017年公司的收入超过12亿元,利润过3亿,相比2015年的5500营收和250万利润,分别增长20倍和100多倍。另有消息显示,去年嘉楠耘智大约为台积电贡献了5个亿左右营收。显然,比特币矿机芯片市场需求的增长确实对于台积电的营收增长起到了非常积极的推动作用。

台积电在去年三季度法人说明会上曾透露,台积电2017年三季度在比特币矿机芯片方面的营收高达3.5亿-4.0亿美元,并预计四季度比特币的营收会持续攀升。而2017年三季度台积电的总营收为83.3亿美元,由此推测,当时比特币矿机芯片营收占比已经达到了4.2%-4.8%,而到四季度这一占比显然将会继续提升。

从台积电今天公布的数据可以看到,2017年四季度计算机芯片贡献的营收占比已经提升到了11%,并且环比维持了8%的增长。不难看出,这其中,比特币矿机芯片所贡献的份额应该是进一步提升了。

是“鸡汤”还是“毒药”?

对于比特币对于半导体产业链的影响,此前,台积电联席CEO刘德音就曾表示:“我们认为比特币是区块链的初级应用,所以它值得重视,且会改变我们所熟知的合同与支付方式。我们无法判断未来该业务的稳定度,但至少目前我们没有看到它有下滑的可能性。”

不过在今天的法人说明会上,台积电拒绝透露有关比特币矿机芯片的相关信息,同时表示不会额外增加针对比特币矿机芯片的需求增加资本支持。不过,台积电方面也表示,继续看好2018年比特币对于相关产业链的促进作用。

根据野村国际分析师郑明宗预估,加密货币挖矿芯片对台积电2018年营收贡献可能增加一倍到百分之十。

盛博香港有限公司分析师马克.李(MarkLi)表示:“苹果新出一支比较强的iPhone对台积电新增的营收贡献也不过接近如此,但苹果要做很多产品变革和营销,比特币轻易就达到同样效果。”

比特币芯片除了为台积电带来了大笔的营收之外,同时也对其他的半导体厂商营收的增长,比如封装厂。据业内人士透露,目前比特大陆的矿机芯片主要是由华天来做封装,每天产能接近百万颗,但是随着市场需求增长,现在比特大陆已要求华天将产能翻倍。此外,前面有提到,英伟达将过去两个季度收入中的约2.20亿美元归功于挖矿需求,这部分收入在公司总销售收入的占比已接近5%。足见比特币对于相关半导体产业链业者的影响。

不过,也有分析人士对于比特币矿机芯片对于半导体市场未来的影响持怀疑态度。

凯基投顾分析师江培嘉就表示:“虽然一些投资人看好比特币相关芯片组需求今年可望弥补智能手机的疲软需求,但我们怀疑若价格走跌,比特币需求能否持续。”

另外有分析人士称,近来各国对于比特币的监管日趋严格,甚至明确反对比特币,如果比特币走向崩盘,恐将对半导体市场产生很大的负面影响。

自去年比特币价格突破2万美元之后,比特币价格就开始持续下滑,近日更是出现了大幅的下跌,昨日比特币价格一度跌破 1 万美元大关。7 日以来,整个虚币总市值萎缩了3700 亿美元,相当于蒸发了40%的市值。Wells Fargo Securities 股票策略主管 Christopher Harvey就表示,“虚币市场充满泡沫,万一泡沫破灭,会蔓延至股市。”

显然,从目前来看,如果比特币泡沫破灭,不仅会影响到股市,更是会直接影响到整个半导体市场。

此前,芯智讯就曾表示,随着比特币总的生产速度的不断下降(每4年产量会减少一半),以及提升芯片运算能力和降低功耗的成本的不断提升,挖掘比特币的成本是在不断提升的,如果比特币的价格不能够继续维持增长的话,那么矿机和矿池的生意将会变得难以为继,同样随着比特币芯片对于半导体市场的影响越来越大,其或许也将给半导体市场带来极大的风险。一旦比特币泡沫破灭,必将会对半导体市场造成沉重打击。

作者:芯智讯-浪客剑

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